МНЕНИЕ: СНГ начнет восстанавливать производственные потери стали во второй половине 2022 года - Промсвязьбанк

Мировая ассоциация стали представила результаты выплавки за март 2022 года. В марте общемировое производство стали, по данным WSA, увеличилось на 12,8% м/м, до 161 млн т. и снизилось на 6,8% г/г в первом квартале, достигнув отметки 456,6 млн т. При этом доля производства стали Китаем от общемирового производства в марте увеличилась до 54,8%. Страна также нарастила выплавку на 17,7% м/м, до 88,3 млн т.

В прошлом месяце после бурного роста цен на сталь (средняя стоимость тонны г/к стали в портах Черного моря подскочила на 19% м/м), связанного с растущей мировой инфляцией из-за ситуации в Украине, отдельные регионы мира приступили к увеличению выплавки стали. Из лидеров отметим АТР, увеличивший выплавку на 16 млн т., и ЕС, где производство выросло на 1 млн т. При этом основной рост наблюдался в Китае, который, несмотря на «зеленую» повестку в стране, подстроился под складывающуюся конъюнктуру. Отметим, что сырьевая корзина (компоненты для выплавки стали) подорожала в марте более сдержанно за счет избытка ЖРС (на 15% м/м, в среднем до 567 долл./т.).

В 1 кв. в годовом выражении выплавка стали в мире заметно упала. В 2021 году предложение сталелитейной продукции следовало за заметно растущим спросом после массовых отмен локдаунов, связанных с COVID-19. В нынешней же ситуации глобально наблюдаются логистические проблемы, а также сегментированный спрос, который не успевает подстраиваться под ценовую конъюнктуру. Так, например, турецкие производители сортового проката вынуждены снижать цены для местных и зарубежных покупателей на фоне недостаточного спроса и коррекции цен на лом. В Китае прирост количества застраиваемых площадей снизился с 2% в феврале до 1,5 % в марте, впервые с ноября 2015 года. В США, несмотря на прирост в застройке, заметна тенденция на снижение количества продаваемой недвижимости.

Лидером в выплавке стала Индия (+5,9%). Помимо активной индустриализации страны, а также роста количества застраиваемых площадей, страна активно занимает европейский рынок сбыта, заменяя российскую продукцию. Так, ЕС увеличил импорт из Индии на 76% г/г на 31 марта 2022 года.

Лидером по сокращению выплавки стал СНГ – на 19,2% март к марту. Ключевой причиной стали логистические, платежные шоки, сопровождаемые широким спектром санкций в адрес РФ. Также отметим, что большая часть ключевых сталелитейных предприятий Украины простаивают из-за активных боевых действий, что также приводит к снижению показателя.

Китай, Индия и Япония в совокупности формируют 65,3% общемирового производства сталелитейной продукции. Тем не менее, отметим сокращение доли Азии и Океании на 0,7 п.п. г/г, до 72,5%, в производстве стали за 1 квартал 2022 года. Тенденция по наращиванию производства прослеживается в Европе (+0,2 п.п. г/г) и Северной Америке (+0,3 п.п. г/г). По нашим оценкам, в перспективе подобная тенденция будет сохраняться с восстановлением производства в странах СНГ. В азиатском регионе, спрос и предложение с каждым годом все больше будет концентрироваться в Индии, роль которой усилится на мировом рынке стали, ввиду активного цикла развития строительства в стране (в планах государства – достичь выплавки 300 млн т. стали к 2025 году).

В апреле ожидаем наращивания производства за исключением СНГ, однако объемы выплавки 2021 года вряд ли будут преодолены. Тем не менее, согласно заявлением некоторых металлургов, предприятия работают в среднем на 90% производственных мощностей, а книги заявок уже заполнены на месяц вперед. Полагаем, что СНГ начнет восстанавливать производственные потери во второй половине 2022 года.