МНЕНИЕ: Выплата дивидендов Fix Price весьма вероятна - Промсвязьбанк

Fix Price среди остальных продуктовых ритейлеров выглядит более выигрышно из-за стратегии «жестких дискаунтеров». Крупные игроки, включая X5 Group, Вкусвилл и Азбуку вкуса, уже заявили, что приостанавливают открытие новых точек, а ОКЕЙ делает ставку на сегмент дискаунтеров, который начал развивать совсем недавно.

Мы считаем, что в целом продовольственная торговля в текущих условиях пострадает меньше других отраслей, так как обеспечена стабильным спросом даже в условиях снижения платежеспособности населения. Однако будут сокращаться продажи высокодоходных продуктов, а также появятся дополнительные логистические издержки. В таких условиях дискаунтеры с фиксированным ассортиментом товаров оказываются в более выигрышных условиях, потому что ассоциируются у населения с более бюджетными товарами. Также для обеспечения маржинальности при невысоких ценах ритейлеры должны иметь хорошо отлаженные цепочки поставок, что важно в текущих условиях. Дополнительным плюсом является то, что компания импортирует товары преимущественно из азиатского региона и не попала под существенное влияние санкций.

Выплату дивидендов мы считаем весьма вероятной. 28 февраля Fix Price опубликовал финансовые результаты за 2021 год, в отчете содержалась рекомендация о выплате дивидендов в размере 6,8 рубля на акцию (дивдоходность 2% к текущим ценам).