МНЕНИЕ: Объемы производства Nike восстановились - Синара

Компания Nike представила сильные результаты за завершившийся 28 февраля третий квартал 2022 ф. г.

Выручка выросла на 5% г/г и составила $10,9 млрд., тогда как аналитики ожидали показатель в размере $10,6 млрд. Прибыль на акцию ($0,87) хотя и снизилась на 3% г/г, но оказалась выше ожиданий аналитиков, опрошенных Factset ($0,71). Акции Nike выросли на 6% в ходе расширенной торговой сессии.

На нас произвел позитивное впечатление тот факт, что фабрики компании во Вьетнаме заработали, а производство обуви и одежды вернулось к объемам до закрытия предприятий из-за пандемии в конце 2021 г.

В отчетном квартале годовой рост продаж Nike в Северной Америке составил 9%, а в сегментах «Европа, Ближний Восток и Африка» и «АзиатскоТихоокеанский регион и Латинская Америка» — 7% и 6% соответственно. Однако в Китае продажи упали на 5%.

Преодолев затруднения в цепочке поставок и дождавшись полного восстановления производства азиатских поставщиков, компания получила основную выгоду от своих цифровых каналов продаж, где объем реализации Nike Brand Digital вырос, в частности, на 19% г/г, в первую очередь благодаря увеличению на 33% в Северной Америке.

Несмотря на рост затрат, Nike удается повышать цены благодаря сильному бренду и тому факту, что потребители видят ценность в продукции компании. В результате валовая рентабельность в годовом сопоставлении подросла на 1 п. п.

Однако возросшие расходы на фрахт и логистику продолжают сказываться на прибыли компании, которая снизилась на 4% г/г. На прошлой неделе фрахтовые ставки из Китая в Лос-Анджелес оставались на рекордном уровне, в три раза выше прошлогодних. Компания заявила, что из-за увеличения сроков поставки ее товарные запасы выросли на 15%.

Мы оцениваем отчетность позитивно и ожидаем дальнейшего роста стоимости акций компании.