МНЕНИЕ: Татнефть отчитается во вторник, 15 марта. Чистая прибыль компании может составить 55 млрд рублей - Синара

Татнефть запланировала на 15 марта публикацию результатов за 4К21 по МСФО.

Отметим, что телеконференцию для их обсуждения компания в этот раз не проводит. Улучшение ценовой конъюнктуры на сырьевых рынках в 4К21 (нефть сорта Urals подорожала на 8% к/к в рублевом выражении) должно обеспечить рост выручки на 8% к/к до 352 млрд руб. Объем производства Татнефть увеличила только на 1% к/к (до 7,2 млн т), но объем переработки мог вырасти более значительно за счет ввода в эксплуатацию новых установок на НПЗ ТАНЕКО в 4К21. По статье EBITDA мы ожидаем умеренный рост (+6% к/к, 79 млрд руб.) ввиду предполагаемого увеличения покупки нефтяного сырья. Чистая прибыль акционерам Татнефти должна составить 55 млрд руб. (6% к/к).

Мы ожидаем дивидендные выплаты за весь 2021 г. в объеме 50% чистой прибыли по МСФО или 43,1 руб. на акцию. Так как компания уже выплатила промежуточные дивиденды в размере 26,5 руб. на акцию, финальные дивиденды прогнозируются на уровне 16,6 руб. (что соответствует дивидендной доходности обыкновенных акций в 4,4% по цене закрытия 25 февраля).