МНЕНИЕ: Лукойл отчитается в четверг, 3 марта и проведет телеконференцию - Атон

Лукойл в четверг (3 марта) должен опубликовать свои финансовые результаты за 4К21.

Мы ожидаем, что выручка вырастет до 2 760 млрд руб. (+7% кв/кв), отражая рост цен (Urals подорожала на 9% кв/кв в рублевом эквиваленте), а также увеличение добычи нефти на 5% кв/кв, однако рост будет частично нивелирован снижением объемов переработки на 11%. EBITDA, по прогнозам, увеличится на 10% кв/кв до 392 млрд руб., а рентабельность EBITDA, как ожидается, останется неизменной на уровне 14%.

По нашим оценкам, чистая прибыль достигнет 230 млрд руб. против 193 млрд руб. в 3К21. FCF ожидается на уровне 120 млрд руб. (-47% кв/кв), и мы прогнозируем дивиденд за 2П21 на уровне 500 руб. на акцию (доходность 9.7%) после корректировок. Также отметим, что ЛУКОЙЛ возобновил выкуп акций с 21 по 23 февраля после месячного перерыва на фоне обвала рынка.