МНЕНИЕ: Walmart представил сильные финансовые результаты за 4 квартал - Синара

Walmart: оптимизация затрат приносит свои плоды

Ретейлер Walmart представил результаты за 4-й квартал 2022 ф. г. (закончился 31 января), согласно которым чистая прибыль составила $1,29 на акцию, а скорректированная прибыль достигла $1,53, превысив консенсус-прогноз FactSet ($1,50). По выручке компания также немного превзошла ожидания рынка — $152,87 млрд против $151,72 млрд. Акции Walmart выросли в среду в цене на 4%.

Благодаря росту среднего чека (+2,4% г/г) и трафика (+3,1% г/г) сопоставимые продажи Walmart в США увеличились до 105,3 млрд (+5,6%). Продажи в мелкооптовой сети Sam's Club выросли на 10,4% г/г до $19,2 млрд, обеспечив 13% общей выручки компании против 11% в 4К21. Продажи в других странах упали на 22,6% г/г ввиду негативного влияния от выбытия активов на $10,1 млрд (в частности, в Великобритании и Японии).

Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) остались на уровне 21% к выручке. Себестоимость реализации подросла всего на 0,2% г/г благодаря оптимизации затрат на логистику.

В 2023 ф. г. компания ожидает роста сопоставимых продаж в США чуть более чем на 3% г/г и прогнозирует повышение прибыли в расчете на акцию на 5%.

Совет директоров Walmart рекомендовал повысить дивиденды за год с $2,20 до $2,24 на акцию, однако такое увеличение станет скорее символическим, поскольку дивидендная доходность останется на уровне 1,6%, лишь немногим выше среднего среди американских компаний значения в 1,4%.

Мы расцениваем финансовые результаты компании как сильные, а прогноз на 2023 г. — как нейтральный, поскольку ожидания в части выручки и чистой прибыли соответствуют прогнозам рынка.

Инвесторы, по нашему мнению, в полной мере учли позитив новостей, поэтому мы не ожидаем дальнейшего повышения стоимости акций ретейлера.