МНЕНИЕ: Yandex, VK, OZON и Cian могут начать выигрывать от снижения эффективной ставки налога - Альфа-Банк

Российское правительство начало обсуждение третьего пакета мер поддержки национальной ИТ-отрасли. Как сообщает газета “Ведомости”, некоторые из новых инициатив обсуждались в начале февраля на встрече с вице-премьером Дмитрием Чернышенко. В рамках третьего пакета мер правительство может распространить налоговый маневр на Интернет-компании, работающие на базе моделей монетизации через рекламу и комиссии (агрегаторы).

Первоначально первый пакет мер поддержи ИТ-отрасли (вступивший в силу с 2021) предусматривал налоговые льготы для разработчиков ПО, работающих по лицензионной схеме. По словам замглавы министерства цифрового развития Максима Паршина, в ближайшее время пройдет ряд стратегических сессий с соответствующими представителями отрасли и компаниями для обсуждения масштаба новых мер поддержки. По словам президента АКИТ Артема Соколова, в случае введения третьего пакета помощи в обсуждаемом сейчас варианте, его выгоды распространяться на таких топ игроков e-commerce как Яндекс.Маркет, Ozon, Wildberries и AliExpress Russia.

В свете сильной ориентации российских властей на продвижение национальных Интернет и технологического секторов, мы считаем расширение мер поддержки ИТ-компаний, работающих по модели монетизации через рекламу и комиссии, очень вероятным шагом, однако масштаб дальнейших выгод – вопрос открытый.

В оптимистическом сценарии мы ожидаем, что почти все публичные компании в секторе (Yandex, VK, Ozon, Cian) могут начать выигрывать от снижения эффективной ставки налога и, как следствие, демонстрировать более сильный СДП с 2023 г. Это особенно важно для компаний и проектов, которые сейчас убыточны или работают при низкой рентабельности (Cian, Ozon, AER, Яндекс.Маркет и фудтех проекты). Мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций компаний нашего сектора в краткосрочной перспективе.