МНЕНИЕ: Спад производства в Полюсе обусловлен сезонным сокращением объема на россыпях и Куранахе - Открытие Инвестиции

Нейтральные результаты. Спад производства в IV квартале по отношению к III в. первую очередь обусловлен сезонным сокращением объема производства на россыпях и Куранахе, что является классической историей для „Полюса“. При этом годовые результаты в целом соответствуют прогнозу, который составлял около 2,7 млн унций. Рост производства в текущем году прогнозируется незначительным, и он будет связан с увеличением содержания в переработке на Олимпиаде".

Прогнозы компании на 2022 год. «Полюс» подтвердил прогноз на 2022 год по производству — приблизительно 2,8 млн унций золота.

Динамика акций. Акции «Полюса» на Мосбирже дешевели на 1,3% до 11928 руб. (17:25 мск), при этом индекс МосБиржи рос в тот же момент на 2%, поэтому бумаги в целом смотрелись хуже рынка. В то же время цены на золото на спот-рынке после заметного роста днем ранее прибавляли 0,03% до $1821/унц.

С начала года акции «Полюса» снизились на 8,8%, бумаги «Полиметалла» — на 16,9%, «Петропавловск» подешевел на 19,4%. При этом золото на спот-рынке за тот же период упало в цене на 0,4%, а серебро — на 0,9%.

За последние 12 месяцев акции «Полюса» подешевели на 17.3%, за 5 лет подорожали на 167%, с момента листинга на Мосбирже в 2006 году +804%.

Консенсус-оценка рынка. По акциям «Полюса» 10 рекомендаций «покупать», 0 — «продавать», 2 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет 15956 руб., что на 33% выше текущей цены (11984 руб.).