МНЕНИЕ: 8 февраля — инверсия кривой ОФЗ

🥩 Tyson  выросла на 12% после того, как отчиталась о выручке на 6% выше ожиданий рынка и прибыли на 49% выше прогнозов. Цены на говядину выросли на 32% г/г, курицу на 20%, что привело к почти двукратному увеличению операционной маржи с 6,7% до 11,3%.

💲 Amazon  объявил о более чем двукратном увеличении своей «базовой максимальной» зарплаты с 160 000 $ до 350 000 $ в год на фоне усилившегося оттока сотрудников в последние месяцы. В июле 2021 года Amazon назначил Энди Джасси новым генеральным директором вместо Джеффа Безоса. Одним из приоритетов компании стало повышение удовлетворенности сотрудников.

💡 Идея дня — Кривая доходности ОФЗ в настоящее время инвертирована — доходность краткосрочных облигаций выше долгосрочных. Несмотря на это, мы продолжаем отдавать предпочтение ОФЗ с большей дюрацией. Отмечаем ОФЗ 26237  с погашением в марте 2029 года, которые предлагает премию в 3 б.п. к кривой.

Банк России объявит решение по ключевой ставке в эту пятницу. Рынок уже закладывает повышение ставки на 100 б.п. — до 9,5%. ЦБ может сохранить жёсткую риторику, сигнализируя о возможности дальнейшего повышения ставок. Это, возможно, окажет давление на ближний конец кривой ОФЗ (1-3-летние выпуски) и еще больше усилить инверсию.