МНЕНИЕ: Квартальный отчет Microsoft: впервые квартальная выручка превысила $50 млрд - SUVE

Microsoft (MSFT) во вторник после закрытия рынка отчиталась за 2 кв. финансового 2022 г. (2Q FY22), закончившийся 31 декабря 2021 г. Выручка за квартал выросла на 20,1% до $51,7 млрд по сравнению с 2Q FY21, кварталом ранее было $45,3 млрд. Рекордная квартальная выручка компании, впервые превысившая $50 млрд за квартал. Чистая прибыль увеличилась на 21,3% и составила $18,8 млрд. Прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (diluted EPS) составила $2,48 против $2,03 во 2Q FY21. Согласно данным FactSet, аналитики Wall Street в среднем прогнозировали выручку $50,7 млрд и diluted EPS $2,32. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с финансовые вложения на конец квартала составили $125,4 млрд. Чистый долг отрицательный.  Отчет за 1Q FY21 можно прочитать здесь.

За первое полугодие финансового 2022 г. выручка компании выросла на 21% до $97 млрд, годом ранее за соответствующий период компания получила выручку в размере $80,2 млрд. Прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия по итогам первого полугодия финансового 2022 г. составила $5,19 против $3,85 за соответствующий период годом ранее.

Результаты по сегментам. Выручка направления «Productivity and Business Processes» составила 15,94 млрд, что на 19,3% выше, чем во 2Q FY21. По направлению «Intelligent Cloud» (включает облачные сервисы) выручка выросла на 25,5% и достигла $18,33 млрд, кварталом ранее было $16,96 млрд. Выручка направления «More Personal Computing» прибавила 15,5% и составила $17,47 млрд, кварталом ранее было $13,3 млрд. Отдельно стоит отметить, что согласно пресс-релизу Microsoft, выручка от Microsoft Cloud (входит во все 3 сегмента) выросла на 32% до $22,1 млрд, кварталом ранее было $20,7 млрд.

Стоит отметить очередные выдающиеся результаты направления Azure, выручка которого взлетела на 46%, также отличные результаты у направления Dynamics 365 +44% в фиксированной валюте.

Прогноз. Microsoft ожидает, что выручка в 3Q FY22 составит от $48,5 млрд до $49,3 млрд. По средней диапазона это соответствует росту на 17,3%. Усредненный прогноз аналитиков был $48,1 млрд. По сегментам ожидается следующая выручка «Productivity and Business Processes» от $15,6 млрд до $15,85 млрд, «Intelligent Cloud» от $18,75 млрд до $19 млрд и «More Personal Computing» в диапазоне от $14,15 млрд до $14,45 млрд. По средней это соответствует росту на 16%, 24,5% и 9,7%, соответственно.

Оценка. Microsoft торгуется по мультипликатору Price/Sales 12 и Price/Earnings 31, EV/EBITDA 22,6.

Microsoft за квартал выкупила собственных акций на $6,2 млрд и выплатила дивидендов на $4,7 млрд. Квартальный дивиденд составляет 62 цента на акцию, 0,85% дивидендная доходность до налогов.

Акции Microsoft с момента публикации отчета выросли на 3,4% и торгуются около $298.

Комментарии. Компания в январе объявила о сделке по приобретению Activision Blizzard. Даже после ее закрытия чистый долг останется отрицательным. По итогам 2Q FY22 LTM чистая прибыль компании составляет $71,2 млрд, выдающийся результат. Главным драйвером роста на ближайшие годы останутся облачные вычисления, вероятно, к ним добавится повсеместное добавление искусственного интеллекта. Также можно ожидать высокие темпы от игрового бизнеса, Microsoft после поглощения Activision Blizzard будет являться крупнейшим игроком в мире в этой области. Компании удается сохранить высокие темпы роста облачных сервисов и других сегментов бизнеса, что делает акции Microsoft достаточно интересными для долгосрочных инвесторов. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Microsoft и ее дальнейшие перспективы.*

Акции Microsoft (MSFT) входят в состав портфеля SUVE CM.

За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в сентябре 2020, акции Microsoft выросли на 48% без учёта дивидендов.

Календарь квартальных отчётов за 4Q21 по компаниям, акции которых входят в наш портфель, см. по ссылке.

Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.

ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.

Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.

Твиттер: @cmsuve.

См. также: инвестиционная идея Microsoft.*

*не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией