МНЕНИЕ: Текущий уровень котировок Halliburton превышает справедливую оценку - Фридом Финанс

Американский нефтесервисный гигант Halliburton успешно отчитался за четвертый квартал 2021 года.

Компания увеличила дивиденд в 2,7 раза, сократила долговую нагрузку.

Выручка Halliburton в отчетном периоде выросла на 32% г/г, до $4 277 млн, но остается на 17,6% ниже показателя докризисного 2019 года.

В Северной и Латинской Америке выручка увеличилась на 44% и 57% г/г соответственно. Мы ожидаем продолжения позитивной динамики в 2022 году по мере ослабления ограничений на добычу нефти в рамках соглашения ОПЕК+ и роста объема производства в странах, не входящих в соглашение.

Операционная прибыль Halliburton повысилась на 23,3% кв/кв, достигнув $550 млн, а скорректированная чистая прибыль увеличилась на 57% г/г, до $550 млн, прибыль на акцию составила $0,36, на 6% превысил консенсус.

Операционный денежный поток Halliburton в четвертом квартале вырос на 6,9% г/г, до $682 млн. Капитальные затраты компании увеличились на 45% г/г, до $316 млн.

По итогам года чистый долг компании снизился на 13,3%, или на $1 млрд, и составил $7,2 млрд. Из этой суммы на краткосрочную задолженность приходится лишь $247 млн, а объем денежных средств и их эквивалентов на счетах Halliburton достиг $3044 млн. Таким образом, финансовая позиция Halliburton не вызывает опасений. Компания планирует досрочно погасить облигации на $600 млн в феврале.

Квартальный дивиденд Halliburton повысила с $0,045 до $0,12, его доходность к текущим котировкам составит 1,74%. Отсечка пройдет 2 марта, выплаты будут произведены 23 марта.

Мы позитивно оцениваем результаты Halliburton за четвертый квартал и повышаем целевую цену по ее акции на 8,9%, до $24,5. Тем не менее текущий уровень котировок HAL, на наш взгляд, превышает справедливую оценку. Мы не исключаем краткосрочного роста стоимости бумаг компании на позитивной отчетности, который стоит использовать для закрытия длинных позиций.