МНЕНИЕ: Halliburton продолжает восстанавливаться после кризиса - Финам

Сегодня один из крупнейших представителей американского нефтесервиса Halliburton опубликовал отчётность за четвёртый квартал и весь 2021 год. В прошедшем квартале выручка компании выросла на 32,1% г/г, до $4277 млн, EBIT – стала положительной и достигла $550 млн. Скорр. чистая прибыль на акцию увеличилась в 2 раза до $0,36.

Радует и динамика чистого долга, который за год сократился на 16,2%. Напомним, что сейчас Halliburton делает упор именно на улучшении показателей своего баланса, чтобы повысить финансовую стабильность бизнеса. Данный прогресс позволил компании увеличить квартальный дивиденд в 2,7 раза, до $0,12 на акцию, что, однако, всё ещё ниже доковидного уровня. Доходность выплаты составит 0,4%.

Ключевым драйвером роста финансовых результатов стало восстановление нефтесервисного сектора в целом. Страны ОПЕК+ постепенно возвращают добычу к доковидному уровню, что положительно влияет на выручку международного сегмента Halliburton. Менеджмент отмечает, что в США публичные компании в основном придерживаются своих скромных планов по расходам на 2021 год, однако частные нефтяники используют высокие цены на «чёрное золото» для роста добычи. Вероятно, начиная с текущего года, можно будет ожидать увеличения инвестиций в разведку и добычу и от крупных публичных компаний.

На наш взгляд, отчётность Halliburton выглядит нейтрально. На фоне постепенного увеличения капитальных затрат со стороны нефтяников компания продолжает восстанавливать свой бизнес от кризиса, а показатели выручки и прибыли немного превысили консенсус. При этом сейчас для кейса Halliburton в первую очередь важны темпы роста бизнеса в 2022 году, который должен стать ключевым годом в восстановлении американского и мирового нефтесевриса.

Мы сохраняем позитивные ожидания насчёт динамики бизнеса компании в 2022 году. При этом с момента нашей рекомендации «Покупать» акции Halliburton уже выросли почти на 17%. Оставшийся апсайд до целевой цены в $30,42 составляет 10,5%.