МНЕНИЕ: Акции РусАгро продолжат снижаться - Альфа-Банк

Как сообщила вчера газета “Ведомости” со ссылкой на официальные документы, Арбитражный суд Саратовской области наложил временные обеспечительные меры, заморозив денежные средства, движимое и недвижимое имущество мажоритарного акционера «Русагро» Вадима Мошковича (ему принадлежит 57% акций) и бывшего гендиректора и владельца 8% акций Максима Басова, а также имущество самого Русагро на сумму 21,9 млрд руб.

Арест произведен в рамках дела о банкротстве компании “Волжский терминал”, которая является частью масложирового комплекса “Солнечные продукты”, приобретенного Русагро в 2019 г. Согласно судебной претензии, ее заявителем выступила Синко Трейд, один из кредиторов компании “Волжский терминал”. Постановление суда может быть обжаловано в течение 10 дней с момента его принятия (то есть до 28 января).

Масштаб ареста активов огромен в сравнении с размером претензии и эквивалентен примерно 50% 2021П EBITDA Русагро и 12% балансовой стоимости актива по состоянию на 3К21. В своем официальном комментарии Русагро заявила, что суд был введен в заблуждение заявителем, который злоупотребил своими правами, и ограничительные меры не должны повлиять на операционную деятельность компании. Акции AGRO вчера снизились на 1,4% на Московской бирже и в целом торговались без изменений на LSE. Мы не исключаем, что их снижение до некоторой степени может продолжиться до появления полной ясности по поводу исхода судебного разбирательства.

Курбатова Анна
Воробьева Олеся
«Алфа-Банк»

Волжский терминал ранее был частью масложирового холдинга Солнечные продукты. Русагро приобрела права требования Россельхозбанка к Солнечным продуктам на сумму 34,7 млрд руб. в 2018 г. Покупка была структурирована как сделка по покупке актива на базе аукциона по банкротству холдинга, в ходе которого Русагро приобрела некоторые активы Солнечных продуктов, а остальные активы были проданы. Волжский терминал был признан судом несостоятельным в июле 2019 г. В рамках процедуры банкротства Русагро выкупила имущественный комплекс в 2021 г. за 11,5 млрд руб.

Конкурсный управляющий Волжского терминала Иван Басков и еще один кредитор компании – «Синко трейд» (входит в группу «Синко») – обратились в суд с заявлением о привлечении к субсидиарной ответственности контролирующих лиц “Волжского терминала”. Задолженность компании перед “Синко трейд” составляет более 200 млн руб. по договору поставки подсолнечника. По словам исполнительного директора ГК “Синко” Сергея Садиванкина, в прошлом было невозможно вернуть долг без ареста денежных средств и имущества, учитывая, что Русагро как залоговый кредитор получил до 80% денежных средств от продажи имущества, тогда как оставшаяся часть ушла на оплату текущих расходов по процедуре банкротства.