Строительный сектор бьет рекорды - Финам

Рынок грузовой техники США находится в устойчивом положении за счет стабильного роста грузовых перевозок. Ожидается, что в течение 2021 года у автопарков будет сохраняться потребность в новых грузовиках для увеличения своих мощностей. Поставка новых грузовиков остается ограниченной из-за задержек в цепочке поставок, поэтому перевозчики продолжают делать заказы умеренными темпами, чтобы обеспечить новое оборудование к концу года.

В соответствии с данными аналитического центра FTR, предварительные заказы на большегрузные автомобили NA Class 8 на апрель составили 33,5 тыс. единиц, что оказалось на 689% выше аналогичного показателя годом ранее. Ожидается, что по итогам 2021 года поставки тяжелой техники вырастут на 39% до 298 тыс. единиц.

Драйвером роста американской строительной отрасли станет утверждение плана объемом $2 трлн по обновлению инфраструктуры и промышленности, который был предложен президентом США Джо Байденом. План предусматривает инвестиции в развитие дорожной инфраструктуры, широкополосных сетей связи, а также финансирование исследований и разработок (R&D).

Cummins — это один из крупнейших в мире производителей дизельных двигателей для тягачей, автобусов, бронетехники и самоходных судов. Компания является поставщиком для порядка 1200 производителей более чем в 190 странах. В числе потребителей техники Cummins значатся JCB, Iveco, Bombardier, КамАЗ, ГАЗ и многие другие.

У компании устойчивое финансовое положение, и руководство ожидает, что по итогам 2021 года выручка Cummins вырастет на 20-40% (г/г), чему будет способствовать глобальный рост спроса на строительную технику. Компания также рассчитывает в 2021 году направить 75% операционного денежного потока акционерам в виде выплат дивидендов и выкупа акций. По нашим оценкам, дивиденды могут составить $824 млн, или $5,58 на акцию, с доходностью 2,1%.

Мы рекомендуем «Покупать» акции Cummins с целевой ценой $344,70 за акцию и ожидаем, что к концу 2021 года они принесут доходность в размере 31,1%.
           
Перспективные инвестиции в российскую недвижимость

2020 год стал одним из самых удачных для российских девелоперов. После снятия ограничительных мер активность на рынке недвижимости возросла, чему способствовало снижение доходности банковских депозитов и запуск программы льготной ипотеки. Тенденция продолжилась и в 2021 году, при этом застройщики возобновили в полной мере работу над простаивающими в период карантина объектами и активизировали начало строительства новых.  Ввод жилья в России за первый квартал текущего года составил 17,8 млн кв. м, что на 15% больше, чем за аналогичный период прошлого года, при этом в Москве было введено более 2,5 млн кв. м недвижимости.

«Самолет». Это один из крупнейших российских девелоперов, который создает современные городские кварталы и является лидером комплексного освоения территорий в Московском регионе. С момента основания в 2012 году компания сдала в эксплуатацию более 2,3 млн кв. м. недвижимости. Земельный банк «Самолета» на конец 2020 года составлял 20 млн кв. м. стоимостью порядка 260,5 млрд руб.

В 2020 году «Самолет» занял 2 место в Московском регионе по объему текущего строительства с долей рынка в 5% и был включен в перечень системообразующих предприятий России. Компания продолжает усиливать свои позиции в Московском регионе, и уже в первом квартале 2021 года увеличила объем продаж в Москве и Новой Москве на 20% (г/г) до 42,7 тыс. кв. м и на 60% в денежном выражении до 7 млрд руб.

Мы рекомендуем «покупать» акции «Самолета» с целевой ценой 1749,5 руб. за акцию и ожидаем, что к концу 2021 года они принесут доходность в размере 19,3% с учетом дивидендов.