Квартальные показатели Cummins превзошли прогнозы Уолл-стрит - Финам

Американский производитель дизельных двигателей для тягачей, автобусов, бронетехники и самоходных судов Cummins представил финансовые результаты за первый квартал, в соответствии с которыми чистая прибыль увеличилась на 18% г/г и составила $603 млн или $4,07 на акцию, превысив усредненный прогноз аналитиков в $3,46 в расчете на одну акцию.

Выручка компании за отчетный период выросла на 22% г/г до $6,1 млрд, что оказалось лучше рыночных ожиданий в $5,3 млрд, при этом продажи в Северной Америке подросли на 7% г/г, в то время как доходы на международном рынке подскочили на 45% г/г отчасти за счет роста продаж в Китае и Индии.

Доходы подразделения по производству двигателей увеличились на 14% г/г до $2,5 млрд, превысив консенсус-прогноз в $2,2 млрд; выручка дивизиона по производству энергетического оборудования выросла на 16% г/г и составила $1,02 млрд против ожидавшихся $920 млн; доходы сегмента по производству комплектующих возросли на 43% г/г до $2,2 млрд, что оказалось лучше прогноза в $1,73 млрд; выручка подразделения дистрибуции подросла на 1% г/г и составила $1,84 млрд, немного не дотянув до прогноза аналитиков в $1,88 млрд; доходы дивизиона по производству электрооборудования подскочили в 3,5 раза и достигли $35 млн, превысив ожидания экспертов в $24,5 млн.

По оценкам компании, в 2021 финансовом году выручка вырастет на 20-24% г/г, а EBITDA – на 15,5-16% г/г. При этом руководство Cummins ожидает, что продажи увеличатся во всех регионах присутствия. Помимо этого, компания рассчитывает в 2021 году направить 75% операционного денежного потока акционерам в виде выплат дивидендов и выкупа акций.

С начала текущего года бумаги компании подорожали на 22%, и мы сохраняем по ним рекомендацию «Покупать». Целевая цена на март 2022 года составляет $344,7, что эквивалентно 27%-ному потенциалу роста от текущих уровней.