МНЕНИЕ: УК ВИМ Инвестиции ожидает до конца 2026 года снижения ключевой ставки на 25 б.п., до 13,75%, и доллар по 86 рублей — РБК

УК «ВИМ Инвестиции» ожидает до конца 2026 года снижения ключевой ставки на 25 б.п., до 13,75%, и постепенного ослабления рубля. Курс доллара к концу года прогнозируется на уровне 86 руб., юаня — 12,8 руб.

В 2027 году средняя ключевая ставка, по оценке аналитиков, составит около 13%, что выше текущего прогнозного диапазона ЦБ в 10,5–12,5%. Это означает более длительный период дорогих денег и осторожное смягчение денежно-кредитной политики.

Рубль пока поддерживают слабый импорт, завершение активной фазы инвестиционной перестройки экономики и снижение оттока капитала. Однако в 2027 году давление может усилиться из-за увеличения покупок валюты Минфином после изменения бюджетного правила, роста импорта нефтепродуктов и погашения корпоративных валютных долгов.

На долговом рынке аналитики видят возможности прежде всего в качественных корпоративных облигациях, тогда как устойчивый рост ОФЗ связывают с более выраженным снижением ставки в 2027 году.