МНЕНИЕ: Прогноз финансовых результатов "Северстали" за 3кв26 от "Ренессанс Капитал"

Во вторник (20 октября) Северсталь представит результаты по МСФО за 3кв26. Мы ожидаем, что выручка компании практически не изменится год к году и составит 180 млрд руб. При этом EBITDA Северстали может вырасти на 14% г/г до 40 млрд руб. из-за улучшения ценовой конъюнктуры на внутреннем рынке.

Мы также оцениваем, что чистая прибыль увеличится на 27% г/г до 16,5 млрд руб., а FCF вновь станет положительным из-за изменения в оборотном капитале. Несмотря на положительный FCF за 3кв26, показатель за 9М26 будет оставаться в сильной отрицательной зоне, поэтому мы ожидаем что совет директоров Северстали консервативно рекомендует не выплачивать дивиденды за период.