На Мосбирже с сентября торгуется фьючерс на индекс ключевой ставки (KEYRATE), позволяющий зарабатывать на ожиданиях по решениям ЦБ или хеджировать процентные риски — Мария Патрикеева в интервью РБК

Главное из интервью Марии Патрикеевой (Мосбиржа) «РБК Инвестициям»:

• Как торговать:
  – Если ваш прогноз ставки выше цены фьючерса – покупайте контракт.
  – Если ниже – продавайте.
  – Пример: ставка 14%, декабрьский фьючерс – 13,50 п., ваш прогноз – 13,75%. Вы покупаете. При ставке 13,75% прибыль ₽250 на контракт; при 13% – убыток ₽500.

• Хеджирование для компаний:
  – При ожидании роста ставок – покупка фьючерса для компенсации роста процентных расходов по кредиту.
  – При ожидании падения – продажа для защиты доходов по активам с плавающей ставкой.

• Параметры контракта:
  – Базовый актив – индекс ключевой ставки Мосбиржи (численно равен ставке).
  – Цена в пунктах, шаг – 0,01 п. (₽10), 1 пункт = ₽1000.
  – Расчетный объем при ставке 14% – ₽14 тыс.
  – Исполнение в дни заседаний ЦБ, цена исполнения = объявленная ставка.
  – Доступен неквалифицированным инвесторам после тестирования.

• Риски и плечо:
  – Гарантийное обеспечение – часть стоимости контракта (пример: при цене 14 п. и ГО ₽5 тыс. плечо 2,8).
  – Движение на 1 пункт = ₽1000 прибыли/убытка (20% от ГО).
  – Возможен убыток больше первоначального обеспечения, ежедневная вариационная маржа, риск принудительного закрытия.

• Что учитывать:
  – Резерв ликвидности на случай неблагоприятного движения и роста ГО.
  – Комиссии и ликвидность стакана.
  – Внеплановые заседания ЦБ не приводят к досрочному исполнению, но влияют на цену.

• Ориентир: котировки разных серий фьючерса могут служить индикатором ожиданий рынка по ставке на ближайшие заседания.