Мосбиржа предложила снять ограничения для НПФ и страховщиков на вложения в секьюритизированные кредиты — Ъ

Московская биржа предложила смягчить регулирование, которое ограничивает инвестиции негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний в облигации, обеспеченные пулами потребительских и автокредитов.

Рынок таких бумаг быстро растет: за девять месяцев 2026 года восемь эмитентов разместили секьюритизированные облигации более чем на 400 млрд руб. Расширение доступа НПФ и страховщиков может привлечь на этот рынок дополнительные длинные деньги и увеличить спрос на новые выпуски.

Сами институциональные инвесторы заинтересованы в таких инструментах, но указывают на повышенные риски. В отличие от ипотечной секьюритизации, потребительские кредиты менее однородны и не обеспечены недвижимостью, поэтому требуют более глубокого анализа качества портфеля, просрочки, дефолтов и структуры денежных потоков.

Дополнительным ограничением остается низкая ликвидность вторичного рынка. Поэтому снятие барьеров может ускорить развитие секьюритизации, но вряд ли приведет к массовому спросу без сохранения жестких требований к качеству активов.


Источник: www.kommersant.ru/doc/8990832?from=doc_lk