МНЕНИЕ: Ориентир по чистой прибыли ВИ.ру на 2026 г. в ₽6,5 млрд выглядит достижимым и транслируется в оценку 5,6x P/E. Дивиденд мог бы составить порядка ₽12 на акцию (ДД — 16%) — АТОН

28 сентября 2026 г. совет директоров ПАО «ВИ.ру» рассмотрит одобрение покупки обыкновенных акций со стороны ООО «ВсеИнструменты.ру». Объем, цена и сроки выкупа пока не раскрываются.

На конец 1-го полугодия 2026 у компании был значительный запас ликвидности: чистая денежная позиция без учета аренды составила 6,8 млрд рублей (около 18% капитализации), FCF за полугодие — 7,7 млрд рублей. Ориентир по чистой прибыли на 2026 г. в 6,5 млрд рублей с учетом 2,6 млрд рублей за 1-е полугодие 2026 и сезонности бизнеса выглядит достижимым и транслируется в оценку 5,6x P/E. При выплате 90% прибыли, как за 2025 г., дивиденд, по нашим оценкам, мог бы составить порядка 12 рублей на акцию, или 16% доходности по текущей цене. Решение по дивидендам, скорее всего, будет принято по итогам года, тогда как выкуп может поддержать котировки уже сейчас. При этом его эффект будет зависеть от объема и назначения выкупа.