Премия за риск инвестирования в акции к началу осени выросла примерно до 15%, почти удвоившись с начала года — максимальный уровень за 3,5 года — аналитики Атон

Премия за риск инвестирования в российские акции к началу осени 2026 года выросла примерно до 15%, почти удвоившись с начала года. Это максимальный уровень с 2022-го — первой половины 2023 года, когда рынок переживал наиболее сильную переоценку рисков.

При доходности пятилетних ОФЗ около 16% инвесторы теперь требуют от акций совокупную потенциальную доходность порядка 30–35% против 23–25% в начале года. Фактически рынок снова закладывает очень высокую компенсацию за геополитические, макроэкономические и корпоративные риски.

Рост риск-премии означает, что даже рекордные дивиденды сами по себе уже не обеспечивают акциям достаточной привлекательности. Чтобы капитал вернулся в рынок, инвесторам нужны либо существенно более низкие цены входа, либо заметное снижение безрисковой доходности и общего уровня неопределенности.


Источник: РБК