Маржа российских нефтяников в III кв может стать рекордной за 2026 год благодаря дорогому топливу и демпферу — Ъ
Российские вертикально интегрированные нефтяные компании могут показать максимальную маржу в 2026 году по итогам III кв. Главный источник роста — переработка: высокие цены на бензин и дизтопливо внутри страны сочетаются с рекордными демпферными выплатами.
По расчетам «Эйлера», EBITDA от реализации дизтоплива на внутреннем рынке может вырасти на 67% кв/кв, до 55 тыс. руб. за тонну, бензина — на 71%, до 41 тыс. руб. за тонну. Дополнительную поддержку дает рост мировых цен на нефтепродукты, который через демпфер фактически повышает доходность поставок топлива на российский рынок.
Во II полугодии EBITDA ВИНК, вероятно, будет выше, чем в I полугодии, однако нынешний пик рентабельности может оказаться временным. По мере восстановления предложения топлива оптовые цены и демпфер начнут снижаться, что постепенно сократит маржу нефтепереработки.
Источник: www.kommersant.ru/doc/8954655?from=doc_lk