МНЕНИЕ: Мы ожидаем, что по итогам августа цены снизятся на 0,1% м/м, а инфляция ускорится до 6,3% г/г — Ренессанс Капитал

По данным Росстата, за период с 25 по 31 августа потребительские цены снизились на 0,01% н/н (после роста на 0,01% на предыдущей неделе). По оценке Минэкономразвития, инфляция ускорилась до 6,3% г/г после 6,0% в июле. Темпы роста цен на бензин были сопоставимы с предыдущей неделей (+0,91% н/н), а сезонное снижение цен на плодоовощную продукцию (-1,72% н/н) и туристические услуги (-1,73% н/н) продолжило сдерживать общий рост цен. В более «устойчивых» компонентах недельной корзины рост цен немного замедлился, продовольственные товары без плодоовощной продукции подорожали на 0,07% н/н, непродовольственные товары без бензина – на 0,12% н/н.

Мы ожидаем, что по итогам августа цены снизятся на 0,1% м/м, а инфляция ускорится до 6,3% г/г. Росстат опубликует оценку роста цен в августе 11 сентября, т.е. уже после решения совета директоров Банка России. Более продолжительный, чем изначально ожидалось, топливный шок увеличивает масштаб вторичных эффектов, среди которых перенос возросших издержек в цены более широкого перечня товаров. Дополнительным источником повышенного ценового давления в ближайшие месяцы станет реализовавшееся ослабление рубля. Рост цен на товары, чувствительные к валютному курсу, ускорился второй месяц подряд.