МНЕНИЕ: Мы сохраняем рейтинг "Держать" и немного понижаем 12-месячную целевую цену НМТП до 11 руб./акц., что отражает повышение безрисковой ставки — Ренессанс Капитал

НМТП опубликовал результаты по МСФО за второй квартал 2026 года, которые незначительно превзошли наши оценки, при этом скорректированная чистая прибыль достигла рекордного квартального уровня.

Мы ожидаем, что показатели компании в этом году сохранят высокую чувствительность к геополитическим и инфраструктурным рискам, влияющим на объёмы нефти и нефтепродуктов. Соответственно, мы видим ограниченный потенциал роста оценки, учитывая дивидендную доходность ниже безрисковой ставки.

Мы сохраняем рейтинг Держать и немного понижаем 12-месячную целевую цену до 11 руб./акцию, что отражает повышение безрисковой ставки.