МНЕНИЕ: Чистая прибыль Мосбиржи в 2кв26 увеличится на 6% г/г до 15,9 млрд руб. (RoE 23%), что подразумевает рост на 18% г/г в 1П26 до 33,1 млрд руб. (RoE 25%) — Ренессанс Капитал

В среду (26 августа) Мосбиржа представит финансовую отчетность за 1П26. Объём торгов в 2кв26 увеличился на 11% кв/кв и 44% г/г, наиболее выраженно – на денежном (+48% г/г) и срочном (+46% г/г) рынках, а также рынке облигаций (+44% г/г). При этом объём торгов на рынке акций, наиболее маржинальном с точки зрения комиссий, снизился на 21% г/г в 2кв26.

Мы ожидаем, что в 2кв26 комиссионные доходы площадки вырастут на 23% г/г (наибольший прирост обеспечат срочный и денежный рынки), что подразумевает рост на 20% г/г по итогам 1П26. Чистые процентные доходы снизятся на 7% г/г в 2кв26, увеличившись на 4% г/г по итогам 1П26. За счет умеренных темпов роста операционных расходов (на 3% г/г по итогам 1П26) операционная эффективность улучшится в 1П26 (CIR 37%). Мы ожидаем, что EBITDA в 1П26 увеличится на 17% г/г при показателе рентабельности в 69%.

Чистая прибыль Мосбиржи в 2кв26 увеличится на 6% г/г до 15,9 млрд руб. (RoE 23%), что подразумевает рост на 18% г/г в 1П26 до 33,1 млрд руб. (RoE 25%).