Чистая прибыль Русала по МСФО за 1п 2026г составила $419 млн против убытка $87 млн годом ранее, выручка выросла на 10,9% г/г до $8,33 млрд

Москва, 19 августа 2026 года – РУСАЛ, один из крупнейших в мире производителей алюминия, объявляет о своих результатах за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2026 года.

Ключевые моменты

• В первой половине 2026 года операционные и финансовые показатели Компании оставались под давлением ограничительной денежно-кредитной политики, значительного укрепления рубля и возросшей себестоимости реализации. При этом краткосрочный рост мировых цен на алюминий, вызванный геополитической напряженностью на Ближнем Востоке, позволил несколько компенсировать данные факторы.
• За шесть месяцев 2026 года РУСАЛ произвёл 2,010 млн т первичного алюминия, что на 4,5% больше по сравнению с 1,924 млн т за тот же период 2025 года.
• При этом общая себестоимость реализации увеличилась на 200 млн долларов США, или на 3,3%, до 6 310 млн долларов США за первые шесть месяцев 2026 года по сравнению с 6 110 млн долларов США за соответствующий период 2025 года. Рост был обусловлен, главным образом, сильным увеличением – на 32,6% – затрат на электроэнергию между сравниваемыми периодами вследствие роста средних тарифов на электроэнергию.
• Незначительный рост выручки за первые шесть месяцев 2026 года на 818 млн долларов США, или на 10,9%, до 8 338 млн долларов США по сравнению с 7 520 млн долларов США за соответствующий период 2025 года произошел за счет увеличения на 23,6% средневзвешенной цены реализации алюминия на тонну (в среднем до 3 227 долларов США за тонну в первом полугодии 2026 года по сравнению с 2 610 долларами США за тонну в первом полугодии 2025 года). Этот результат был частично нивелирован снижением средневзвешенной цены реализации глинозема на 27,5%. Кроме того, средневзвешенная премия к цене алюминия на LME снизилась на 43,5% – в среднем до 52 долларов США за тонну в первом полугодии 2025 года по сравнению с 92 долларами за тонну в первом полугодии 2025 года.
• Капитальные затраты Компании за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2026 года, снизились до 652 млн долларов США с 707 млн долларов США за аналогичный период 2025 года. В условиях ограниченного доступа к долгосрочному финансированию Компания была вынуждена сосредоточиться на поддержании действующих производственных мощностей, сокращая затраты на развитие.
• На фоне укрепления рубляубыток Компании от курсовых разниц за 6 месяцев 2026 года составил 267 млн долларов США, увеличившись на 47,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
• В итоге в первом полугодии 2026 года финансовый результат Компании составил 419 млн долларов США по сравнению с убытком в размере 87 млн долларов США за аналогичный период 2025 года. Скорректированная EBITDA составила 1 230 млн долларов США в первом полугодии 2026 года по сравнению с 748 млн долларов США за соответствующий период 2025 года, маржинальность по скорректированной EBITDA – 14,8%

• Цена на алюминий продемонстрировала сильный рост в январе – начале июня 2026 года, увеличившись на 887 долл. США за тонну, до 3 855 долл. США за тонну, максимального уровня с марта 2022 года.
• Исключительно сильное влияние на динамику цен в течение этого периода оказал военный конфликт между США и Ираном, начавшийся в конце февраля. Закрытие Ормузского пролива Ираном, нарушившее цепочки поставок сырья и готовой продукции, удары по алюминиевым заводам в странах Персидского Залива, приведшие к остановке около 2,8 млн т / год алюминиевых мощностей, дестабилизировали мировой рынок первичного алюминия. Дополнительное давление на цены оказала остановка в марте алюминиевого завода Мозал в Мозамбике мощностью 595 тыс. т / год.
• Однако по итогам июня цена упала на 749,5 долл. США за тонну до 3 105 долларов за тонну в результате заключения временного перемирия между США и Ираном на 60 дней и начавшегося возобновления работы Ормузского пролива. Инвесторы существенно снизили премию за риск на фоне оптимизма в отношении скорого возобновления поставок алюминия и сырья для его производства. • Вместе с тем США и Иран продолжили наносить обоюдные военные удары, несмотря на временное перемирие, усиливая риски новой эскалации и закрытия Ормуза.
• Мировое производство первичного алюминия за первое полугодие 2026 года уменьшилось на 0,1% год к году, до 36,4 млн т. Производство в Китае выросло на 2,4% год к году, до 22,37 млн т, в пересчёте на год производство составило 45,1 млн т, практически достигнув разрешённого потолка 45,4 млн т. В мире за пределами Китая производство упало на 4,0% год к году, до 14,1 млн т, из-за закрытия мощностей в странах Персидского залива.
• В первой половине 2026 года мировой спрос на первичный алюминий снизился на 0,5% год к году, до 36,6 млн т, из-за снижения спроса в мире кроме Китая на 1,8% год к году, до 13,6 млн т. В то же время в Китае спрос увеличился на 0,3% год к году, до 23,0 млн т.
• В течение первого полугодия 2026 года на мировом рынке первичного алюминия наблюдался дефицит на уровне 200 тыс. т по сравнению с дефицитом 300 тыс. т в аналогичном периоде 2025 года. В мире, за исключением Китая, сохранялся профицит – около 500 тыс. т. В Китае, напротив, рынок испытывал дефицит на уровне около 700 тыс. т, что поддерживало высокий интерес страны к импорту первичного алюминия.
• Китайский экспорт алюминиевой продукции за первое полугодие 2026 года вырос на 11% год к году, до 2,97 млн т. Драйверами роста стали благоприятный экспортный арбитраж и выросший спрос на китайскую продукцию в условиях сокращения предложения первичного алюминия в мире за пределами Китая из-за конфликта на Ближнем Востоке.
• В течение первой половины 2026 года запасы алюминия, учитываемые на зарегистрированных складах LME, преимущественно снижались и к концу периода составили 302 тыс. т, достигнув минимального уровня с сентября 2022 года. Запасы металла вне складских варрантов LME, данные о которых добровольно раскрываются складскими операторами, также сократились на 53 тыс. т – до 107 тыс. т, минимального уровня с октября 2022 года.
• Региональные премии на первичный алюминий сильно выросли в течение первого полугодия 2026 года на фоне сокращения поставок из-за кризиса на Ближнем Востоке и остановки завода Мозал.