МНЕНИЕ: Т-Инвестиции повысили целевую цену по акциям Диасофт до 1 300 рублей, сохранив рекомендацию "держать". Аналитики полагают, что акции на текущий момент оценены справедливо

Диасофт отчитался за первый квартал 2026 финансового года. Выручка выросла, рентабельность улучшилась, мы однако сохраняем осторожный взгляд на компанию.

• Выручка выросла на 21% г/г, до 2,9 млрд рублей.Компания сохранила годовой прогноз в 12,5–14,5 млрд рублей, но мы по-прежнему осторожно относимся к ориентирам менеджмента.
• Операционная эффективность улучшилась. Оптимизация расходов и сокращение сроков вывода новых продуктов поддержали рентабельность.
• Дивиденды могут остаться высокими. Менеджмент ожидает 190–248 рублей на акцию за год, однако наш прогноз консервативнее — около 145 рублей с доходностью порядка 12%.
• Макроэкономический фон остается сложным. Согласование бюджетов у клиентов затягивается, а проекты становятся дольше и сложнее.

Мы повысили собственные прогнозы и целевую цену до 1 300 рублей за акцию Диасофт, но сохраняем рекомендацию «держать». Среди российских разработчиков ПО по-прежнему предпочитаем Аренадату и Positive Technologies.