МНЕНИЕ: Эксперты Совкомбанка закладывают рост выручки Диасофта в 2026 на уровне +8% г/г и дивиденды с доходностью 12%, против гайденса компании по выручке 28-48% и ДД ~ 17-23%

Ожидаем, что Выручка в финансовом 1К26 (календарном 2К26) выросла на 12% г/г относительно -19% г/г кварталом ранее, что транслировалось в снижение показателя на 2% г/г по итогам календарного 1П26. На фоне роста среднего чека на уровне 15-20% г/г в среднем по отрасли, такие темпы роста могут свидетельствовать о снижении реальных объемов бизнеса 

Гайденс компании на 2026 финансовый год предполагает рост Выручки на 28-48% г/г, рентабельность EBITDAC порядка 20- 22%, а также дивиденды в размере 2,0-2,6 млрд руб. (ДД — 17-23%) – считаем его амбициозным с риском невыполнения. Мы закладываем меньшую Выручку (+8% г/г) и EBITDAC (рентаб. 12%) по итогам года, а озвученный размер выплаченных дивидендов, по нашим оценкам, либо будет меньше озвученного (прогнозируем на уровне 1,4 млрд руб. с див. доходностью 12%), либо будет выплачен в долг