МНЕНИЕ: Чтобы Алроса стала привлекательной, Р/Е должен торговаться на уровне 5,7х, что возможно при курсе выше ₽120 за доллар или росте цен на алмазы на 27% — БКС

Правительство перенесло введение 8% экспортной пошлины на алмазы с 1 сентября 2026 года на 1 марта 2027 года.

Для EBITDA АЛРОСА отсрочка смягчает негативный эффект в 2026 году, однако в 2027 году влияние пошлины сохранится на уровне минус 23% к показателю, так как первые месяцы года пройдут без сбора.

Аналитики сохраняют негативный взгляд на акции компании: текущий и прогнозный мультипликатор P/E на 12 месяцев остается отрицательным.

Для нейтральной оценки акций (P/E = 7x) необходим курс рубля выше 111 за доллар или рост цен на алмазы на 20%. Для инвестиционной привлекательности (P/E = 5.7x) требуются курс выше 120 за доллар или рост цен на 27%. Оба сценария считаются маловероятными.

Источник