Экономика России, вероятно, возобновила рост во 2к (+0,9% г/г) после первого за три года спада, однако эскалация украинских атак дронов вглубь страны угрожает хрупкому восстановлению — Bloomberg
«Спад в России в первом квартале оказался кратковременным, но то, что последовало за ним, вряд ли можно назвать восстановлением. Предстоящие данные по ВВП должны подтвердить картину мягкой посадки после связанного с войной бума. Мы ожидаем, что рост будет колебаться в районе вялых 1% во второй половине 2026 года и в 2027 году. Предстоящее ужесточение фискальной политики и смягчение, но все еще ограничительная, денежно-кредитная политика должны помешать экономике набрать значительный темп. Удары беспилотников пока оказали ограниченное влияние на общую экономическую активность, но остаются существенным фактором риска снижения»
— Екатерина Власова , экономист по ЦВЕ и России
Главное из материалов Bloomberg:
Ожидаемый рост ВВП: По медианной оценке экономистов, опрошенных Bloomberg, ВВП России во II квартале вырос на 0,9% в годовом выражении после снижения в I квартале. Данные Росстата будут опубликованы 12 августа.
-
Драйверы роста:
Госрасходы: Растущие государственные расходы, опережающие бюджетные планы, продолжают двигать экономику. За первые 7 месяцев года закупочные расходы правительства выросли на 39%.
Потребительский спрос: Двузначный рост зарплат (из-за острой конкуренции за кадры) поддерживает устойчивый потребительский спрос. Потребление домохозяйств во II квартале выросло более чем на 7% в годовом выражении.
Календарный фактор: Большее число рабочих дней также, вероятно, поддержало годовой рост.
-
Ключевые риски и проблемы:
Атаки дронов: Эскалация украинских ударов по НПЗ, логистическим сетям и другой критической инфраструктуре угрожает подорвать восстановление.
Уязвимость нефтепереработки: Этот сектор сильнее всего отстаёт из-за атак дронов, которые вызвали дефицит топлива по большей части страны.
Инфляция: Топливный кризис усилил новое ускорение инфляции, которая, по ожиданиям, по итогам июля превысит 6%.
Структурная неоднородность: Сильнейшим сегментом остаётся производство, связанное с ВПК (особенно дроны и ракеты), в то время как другие обрабатывающие отрасли продолжают сокращаться.