МНЕНИЕ: Прогноз финансовых результатов X5 Group за 2 квартал от аналитиков Т-Инвестиций

13 августа X5 Group представит финансовые результаты

По нашему прогнозу:

• Выручка вырастет на 9,9% год к году, до 1,29 трлн рублей, однако рост расходов окажет давление на прибыльность.
• EBITDAможет увеличиться лишь на 4,4%, до 76 млрд рублей.
• Рентабельность по EBITDA— снизиться с 6,2 до 5,9%. Основные причины — опережающий рост затрат на персонал, повышение коммунальных расходов и увеличение доли онлайн-доставки.
• Чистая прибыльсократится примерно на 25%, до 22 млрд рублей. Главный негативный фактор — рост чистых финансовых расходов в 2,2 раза из-за увеличения долга и крупных дивидендных выплат.

Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции X5 Group: целевая цена — 2 250 рублей, рекомендация — держать. С учетом прогнозных дивидендов полная доходность на горизонте года может составить около 19%.