МНЕНИЕ: Прогноз финансовых результатов Headhunter за 2-й квартал 2026 года от аналитиков АТОН

Headhunter планирует объявить результаты за 2-й квартал 2026 года в пятницу, 14 августа.

Мы прогнозируем выручку на уровне 10,2 млрд рублей (+1% г/г) с сохранением динамики предыдущего квартала: выручка в сегменте ключевых клиентов, как мы ожидаем, вырастет примерно на 10% год к году на фоне практически неизменной клиентской базы и роста среднего чека, а выручка в сегменте МСП снизится примерно на 10% год к году на фоне слабой экономической активности. Сильная динамика по направлению HRTech (+30% г/г) должна компенсировать умеренное снижение показателей основного бизнеса.

Мы прогнозируем EBITDA на уровне 5,2 млрд рублей (-3% г/г) и чистую прибыль в размере 4,7 млрд рублей (-4% г/г), что несколько уступает показателям прошлого года, но снижение не должно быть значительным с учетом эффективного контроля маркетинговых и кадровых расходов. Группа может рекомендовать дивиденды — в нашем базовом сценарии предполагается выплата порядка 175 рублей на акцию за 1-е полугодие 2026 при коэффициенте выплаты 85% от чистой прибыли (это соответствует доходности 6%), исходя из использования части средств для обратного выкупа акций.

В фокусе внимания для нас — комментарии менеджмента о возможном понижении прогнозов и о величине такой корректировки, а также среднесрочные перспективы группы в привязке к оценке менеджментом развития экономики.