МНЕНИЕ: Рост доходностей ОФЗ и высокая ставка вынуждают инвесторов переключаться на бумаги самых надежных заемщиков, так как кредитное качество российских компаний ухудшается

Задолженность юрлиц перед банками превысила 100 трлн руб., доля просрочки выросла с 3,5% до 3,6%, а число эмитентов облигаций и ЦФА с дефолтами в первом полугодии увеличилось на 40% год к году, до 21 случая, отмечают Никита Бороданов из «Финама» и Ольга Николаева.

В июне квазивалютные облигации показали доходность 10,1% против отрицательных -3,3% у ОФЗ, однако Александр Головцов из УК ПСБ не ждет сильного ослабления рубля до конца года, прогнозируя курс около 80 руб. за доллар к декабрю, что ставит под вопрос дальнейший рост этого инструмента.

Аналитики рекомендуют формировать защитные портфели с корпоративными флоатерами, паями денежных фондов и бумагами с короткой дюрацией, избегая длинных ОФЗ, неликвидных выпусков компаний с рейтингом BBB и ниже, а также эмитентов с высокой долговой нагрузкой, поскольку высокая купонная ставка часто сигнализирует о повышенном риске дефолта.

Источник