МНЕНИЕ: Аналитики Совкомбанка сохраняют рекомендацию покупать акции Яндекса, считая компанию фундаментально недооценённой на фоне сильного отчёта и подтверждённого годового прогноза

Выручка компании во втором квартале 2026 года выросла на 16% год к году при ожиданиях в 12%, чему способствовала эффективность рекламных алгоритмов в поиске. Скорректированная рентабельность по EBITDA достигла 23% от выручки благодаря повышению эффективности в E-Commerce, снижению темпов масштабирования E-Grocery, сокращению управленческих расходов и росту среднего чека в райдтехе. Чистую прибыль поддержал единовременный доход от продажи Авто.ру в 26 млрд рублей, а свободный денежный поток оказался лучше прогнозов за счёт роста чистой прибыли.

Менеджмент подтвердил целевые ориентиры на 2026 год: рост выручки около 20% и скорректированная EBITDA на уровне 350 млрд рублей. Аналитики считают выполнение этого гайденса реалистичным, что является сильным сигналом в условиях слабой макроэкономики.

Краткосрочным давлением на акции остаются регуляторные риски, включая возможный windfall-tax и отмену или сокращение ИТ-льгот, что не меняет долгосрочного позитивного взгляда.

Источник