МНЕНИЕ: Финам присвоил акциям Северстали рейтинг покупать с целевой ценой 717 руб., что предполагает рост на 27%

Выплата дивидендов в рамках инвестиционного горизонта не ожидается; модель предусматривает возобновление выплат не ранее 2028 года. Прогноз чистой прибыли на 2026 год составляет 16,1 млрд руб., при этом FCF останется отрицательным, а отношение чистого долга к EBITDA вырастет из-за финансирования капвложений.

К потенциальным драйверам роста Вершинин относит снижение ключевой ставки (эффект на спрос ожидается с середины 2027 года), ввод крупнейшего в мире комплекса по производству окатышей во втором полугодии 2026 года, а также восстановление цен на сталь на фоне экспортных ограничений Китая.

В числе основных рисков стратег выделяет удорожание коксующегося угля, высокую цикличность сектора с падением маржи с 51% в 2021 году до 12% в первом квартале 2026 года, а также ужесточение условий льготной ипотеки, что давит на строительный спрос. Текущая оценка, по мнению аналитика, уже учла большинство негативных факторов.

Источник