Банк России опубликовал проект указания, совершенствующий оценку рыночного риска по торговому портфелю банков

Главное из проекта указания Банка России:

• Цель изменений: повышение риск-чувствительности, снижение нагрузки на капитал за счёт расширения использования национальных рейтингов, устранение регуляторного арбитража между торговым и банковским портфелями.

• Расширение рейтингового подхода в специальном процентном риске (СПР):
  – Инструменты секьюритизации: при наличии высокого нацрейтинга риск-вес для старших траншей снижается с 1250% до 50% (младшие – 1250%).
  – Корпоративные облигации (СКК 1, не ниже ruAA): риск-вес снижается с 100% до 65%.
  – Субфедеральные облигации РФ: дифференциация по рейтингам (СКК 1 → 20%, СКК 2 → 50%, СКК 3 → 80%, СКК 4–6 и без рейтинга → 100%).
  – Суверенные облигации РФ (валютные): риск-вес снижается с 100% до 50%.
  – Облигации международных финансовых организаций: при наличии нацрейтинга СКК 1 риск-вес снижается с 100% до 50%.

• Синхронизация риск-весов по акциям и бессрочным облигациям:
  – Акции (не финансовых организаций): с 100% до 150%.
  – Акции финансовых организаций: с 100% до 250%.
  – Бессрочные облигации финансовых организаций: с 150% до 250%.
  – Вложения, не допущенные к торгам, исключаются из торгового портфеля (расчёт по кредитному риску с весами до 400%).

• Уточнение подходов к хеджированию:
  – Кредитно-дефолтные свопы (CDS): разрешён взаимозачёт облигации против CDS по части портфеля, допускается расхождение сроков менее чем на 3 месяца. Величина СПР по CDS не может превышать максимально возможный убыток (обычно ограничен премией).
  – Товарные ПФИ: внедряется гранулированный подход на основе 7 временных корзин; при хеджировании встречными товарными ПФИ риск-вес для перекрытой позиции снижается до 37,5% (вместо 75%) при совпадении сроков в одной корзине.

• Прочие изменения: в расчёт рыночного риска включаются ЦФА и встроенные производные инструменты; актуализируются ссылки на нормативные акты.

• Сроки вступления:
  – Большинство изменений – с 1 апреля 2027 года.
  – Часть положений – через один месяц после официального опубликования (предположительно в IV квартале 2026 года).
  – Переходные периоды по количеству рейтингов: до 30.06.2027 – достаточно одного нацрейтинга; с 01.07.2027 – требуется не менее двух (для секьюритизации и корпоблигаций); для субфедеральных – с 01.07.2028.

• Общественное обсуждение: до 14 июля 2026 года.