Инфляционные ожидания населения в июне снизились до 12,4% (с 13,0% в мае), но остаются на повышенном уровне. Наблюдаемая инфляция за 12 месяцев уменьшилась до 14,2% – Обзор Банка России

Инфляционные ожидания населения (на 1 год): 12,4% (–0,6 п.п. к маю, –0,6 п.п. к июню 2025 года). Ожидания остаются повышенными, сохраняясь в диапазоне значений 2024–2025 годов.

Наблюдаемая инфляция (за 12 месяцев): 14,2% (–0,9 п.п. м/м; –1,5 п.п. г/г). Разрыв с фактическим ИПЦ (5,3%) составляет 8,9 п.п.

Долгосрочные ожидания (на 5 лет): 10,3% (–0,8 п.п. м/м; –1,1 п.п. г/г). Доля респондентов, считающих, что через 3 года инфляция будет заметно выше 4%, составляет 58% (снижение на 1 п.п. к маю, но всё ещё высоко).

Индекс потребительских настроений (ИПН): 97,8 п. (+1,4 п. м/м). Рост – за счёт улучшения ожиданий (индекс ожиданий вырос на 2,0 п.), текущая ситуация почти без изменений.

Склонность к сбережению: 54,4% (без изменений к маю), предпочитают тратить – 28,6% (+1,1 п.п.). Доля наличных в сбережениях за год выросла на 6 п.п. (до 35%).

Ценовые ожидания предприятий (баланс ответов): 15,9 п. (–0,5 п. к маю). Снижение – в большинстве отраслей, кроме обрабатывающих производств (стабильны), торговли и транспорта (рост). Средний ожидаемый темп прироста цен на 3 месяца (с.к.г.) – 4,4% (без изменений к маю).

Прогнозы аналитиков (опрос ЦБ, июнь 2026):
– 2026 год: 5,3% (снижение на 0,2 п.п. к апрелю).
– 2027 год: 4,4% (без изменений).
– 2028 год и далее: 4,0% (целевой уровень).

Прогноз Банка России: годовая инфляция снизится до 4,5–5,5% в 2026 году. Устойчивая часть инфляции сложится вблизи 4% во втором полугодии 2026 года. В 2027 году и далее инфляция вернётся к целевому уровню 4%.