МНЕНИЕ: ВТБ Мои Инвестиции допускают рост цены алюминия до $4000 за тонну на фоне затяжной блокировки Ормузского пролива и увеличения мирового спроса на металл

Инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Михеев допускает рост цены алюминия до $4000 за тонну на фоне затяжной блокировки Ормузского пролива и увеличения мирового спроса на металл.

С начала 2026 года алюминий подорожал на 17%, год к году — на 45%. Конфликт на Ближнем Востоке пока ограниченно повлиял на цену, отмечает эксперт. Регион давал 9% мирового производства, но более половины мощностей (около 5% по миру) выведены из строя. Их восстановление займет около года, но экспорт не возобновится до снятия блокировки пролива.

Основные драйверы спроса — транспорт (26%) и строительство (19%), но абсолютный рост там невелик. При этом активно растет потребность в алюминии для возобновляемой энергетики. После замедления в 2022 году мировой спрос на металл в 2023–2025 годах восстановился и, по мнению Михеева, продолжит уверенно расти.

Китай (60% мирового производства) ограничен потолком в 45 млн тонн в год, введенным в 2017 году для экономии электроэнергии и защиты экологии. Спад в строительстве КНР может смениться восстановлением, что усилит спрос.

События на Ближнем Востоке меняют баланс нефтяного рынка: дефицит в 2026 году ожидается на уровне 3%, к 2030-му — до 7%. Текущих видимых запасов алюминия хватит примерно на 2–3 года потребления. Михеев проводит аналогию с рынком серебра перед ралли 2025 года и не исключает, что на фоне блокировки пролива и роста спроса цена достигнет $4000 за тонну, в том числе из-за возможного спекулятивного ажиотажа.

Источник