МНЕНИЕ: Кеттнер из HSBC говорит, что ралли акций может справиться с ростом доходности облигаций

Макс Кеттнер, главный стратег по мультиактивам в HSBC Holdings Plc, считает, что акции продолжат рост благодаря сильному восстановлению прибыли и низкому уровню позиций инвесторов, что перевешивает угрозу от роста доходности облигаций.

Индекс S&P 500 достиг рекордов на фоне роста цен на нефть и доходности облигаций. Кеттнер настроен «максимально оптимистично»: восстановление прибыли — V-образное, а сезон отчетности «безумно успешный» — почти 87% компаний превзошли ожидания. Оценки акций пока не завышены, а инвесторы далеки от сигналов к продаже.

Рост доходности облигаций пока не угрожает рынку. Кеттнер допускает одно повышение ставки ФРС, но большее было бы «сложно принять». Основной риск для ставок — сильный экономический рост.

Рост акций наблюдается «везде, кроме Европы», которая уязвима из-за конфликта на Ближнем Востоке и отсутствия импульса от технологий и ИИ. В США потребительские данные остаются прочными. В Азии Кеттнер выделяет южнокорейские акции: даже после 86% роста индекса Kospi позиции невелики, а цены умеренны.

Источник