Россия сохранила второе место в мире по доле майнинга по итогам 2025 года, но рост остановился, а разрыв с Китаем начал сокращаться — Ъ

Россия по итогам 2025 года сохранила второе место в мире по доле майнинга Bitcoin. По оценкам участников рынка, на страну приходится около 13–17% мирового хешрейта, но рост остановился, а разрыв с Китаем начал сокращаться.

Главные причины охлаждения отрасли — падение курса Bitcoin, укрепление рубля и рост стоимости электроэнергии для промышленных потребителей. Если среднемировая стоимость электричества для майнинга стремится к 2,5–3 рубля за кВт·ч, то в России при подключении к сетям она уже превысила 5 рублей. Это ухудшает экономику добычи и снижает интерес инвесторов.

Участники рынка отмечают, что особенно тяжело приходится малым и средним майнерам. Часть оборудования, которое раньше было выгодным, в новых условиях устарело и уже не выходит на точку безубыточности. Поэтому некоторые игроки отключают мощности или рассматривают перенос проектов в другие юрисдикции.

Дополнительным риском для отрасли может стать принцип take or pay, при котором майнеры будут платить за заявленную мощность независимо от фактического потребления. Это может увеличить издержки и снизить долгосрочные инвестиции в майнинговую инфраструктуру.

На этом фоне промышленный майнинг все чаще ищет альтернативу классическому подключению к электросетям. Одним из вариантов становится использование газовой генерации, особенно на территориях с простаивающими мощностями и бывшими промышленными объектами.