Частные фонды в 2025 году впервые обошли бизнес-ангелов по венчурным инвестициям. Их вложения достигли ₽8,7 млрд, тогда как инвестиции бизнес-ангелов составили лишь до ₽3,9 млрд — Ведомости

В 2025 году частные фонды впервые стали крупнейшим источником венчурных инвестиций через Московский венчурный фонд. Их вложения выросли в 1,8 раза и достигли 8,7 млрд рублей, тогда как инвестиции бизнес-ангелов сократились с 7 млрд до 3,9 млрд рублей. При этом общий объем венчурных вложений снизился на 12% и составил 15 млрд рублей, а число сделок, наоборот, выросло на 4,6%, до 182.

Рынок стал более осторожным и избирательным. Инвесторы все чаще выбирают проекты с уже подтвержденной бизнес-моделью, устойчивой экономикой и потенциалом масштабирования. Именно поэтому в России все заметнее размывается граница между классическим венчуром и private equity: деньги чаще идут не в ранние идеи, а в более зрелые компании.

Одновременно меняется и структура вложений. Корпорации и корпоративные фонды резко сократили активность, уменьшив инвестиции в четыре раза — до 1,2 млрд рублей. Государство, напротив, нарастило участие вдвое, также до 1,2 млрд рублей. Медианный чек сделки вырос на 71%, до 30 млн рублей, но средний чек снизился на 18%, до 88,5 млн рублей.

Быстрее всего в 2025 году росли вложения в промышленные и транспортные технологии, а также в биомедицину. При этом сегменты ПО для бизнеса и финтеха показали резкое падение. Эксперты связывают это с высокой ключевой ставкой, уходом части инвесторов в консервативные инструменты, снижением ликвидности и сложностью выхода из сделок.

Участники рынка считают, что российский венчурный рынок не сжимается, а перестраивается. Его основой становятся профессиональные частные фонды, а сами инвестиции все чаще делаются по более зрелой и прагматичной модели, чем раньше.