МНЕНИЕ: В Апреле рост цен составит порядка 0,3% м/м при инфляции 5,8% г/г. Текущая динамика может добавить аргументов в пользу более решительного шага в пятницу (снижение на 75 или даже 100 б.п.) — РенКап

По данным Росстата, за период с 14 по 20 апреля потребительские цены в среднем практически не изменились (как и неделей ранее). По оценке Минэкономразвития, инфляция замедлилась до 5,8% г/г (5,9% в феврале-марте). На прошедшей неделе цены на плодоовощную продукцию ускорили снижение (-0,90% н/н), на другие продовольственные товары рост цен остался на пониженном уровне (+0,04% н/н). Одновременно с этим, рост цен на бензин ускорился (+0,20% н/н), в то время как на другие непродовольственные товары рост цен приостановился (+0,01% н/н), что может быть связано с укрепившимся курсом рубля. В устойчивой части потребительской корзины (без плодоовощной продукции, автомобильного бензина и туристических услуг) рост цен немного замедлился по сравнению с предыдущими неделями.

Мы ожидаем, что по итогам апреля рост цен составит порядка 0,3% м/м при инфляции 5,8% г/г. Текущая динамика благоприятна для продолжения цикла снижения ключевой ставки Банка России в эту пятницу и может добавить аргументов в пользу более решительного шага (снижения на 75 или даже 100 б.п.). Тем не менее, сохранение проинфляционных рисков со стороны бюджетной политики и внешнеэкономической среды, на наш взгляд, ограничивает пространство для снижения ключевой ставки на ближайшем заседании.