МНЕНИЕ: Выручка Яндекса в 1кв26 достигнет 368,6 млрд ₽ (+20,2% г/г), прогнозируем EBITDA на уровне 71,0 млрд ₽ (+45,3% г/г) при рентабельности EBITDA 19,3% (+3,3 п. п. г/г) — АТОН

Яндекс должен объявить результаты за 1-й квартал 2026 года во вторник, 28 апреля.

По нашим прогнозам, выручка достигнет 368,6 млрд рублей (+20,2% г/г), при этом ожидаем некоторого снижения выручки (-3% г/г) в сегменте «Поиск», а также замедления ее роста в сегменте электронной коммерции (на фоне сложной макроэкономической обстановки) и в сегменте «райдтех» (из-за укрепления рубля). В то же время ожидаем, что поддержку выручке окажут финансовые сервисы (ок. 80% г/г) и B2B-технологии (ок. 40% г/г) — оба направления входят в число новых драйверов роста компании.

Прогнозируем EBITDA на уровне 71,0 млрд рублей (+45,3% г/г) при рентабельности EBITDA на уровне 19,3% (+3,3 п. п. г/г) за счет улучшения рентабельности в электронной коммерции, финансовых услугах и B2B-технологиях, а также сокращения убытка в сегменте «Прочие инициативы».

Компания планирует провести телеконференцию в 13:00; информация о подключении доступна на сайте для инвесторов. Для нас наибольший интерес представляют комментарии менеджмента о позиционировании компании в текущей макроэкономической обстановке.