МНЕНИЕ: чистая прибыль Газпром нефти в 2026 году может вырасти вдвое, до ₽486 млрд - Ренессанс капитал

«Ренессанс капитал» ожидает, что «Газпром нефть» в 2026 году удвоит чистую прибыль на фоне высоких цен на нефть и рекордной маржи переработки дизеля. Аналитики повысили целевую цену акций до ₽550, но сохранили нейтральный рейтинг «держать», полагая, что потенциал роста уже заложен в текущие котировки

• Прогноз по чистой прибыли:

  • 2026 год: ₽486 млрд (+97,6% к ₽246 млрд в 2025 году)

  • 2027 год: ₽435 млрд

  • 2028 год: ₽509 млрд

• Прогноз по EBITDA:

  • 2026 год: ₽1,24 трлн

  • 2027 год: ₽1,16 трлн

  • 2028 год: ₽1,29 трлн

• Прогноз по дивидендам (при коэффициенте выплат 65% от скорректированной чистой прибыли):

  • 2026 год: ₽78 на акцию

  • 2027 год: ₽63 на акцию

  • 2028 год: ₽72 на акцию

• Прогноз по добыче:

  • Нефть и конденсат: 2026 г. — 70 млн тонн (+5 млн т к 2025 г.), 2027–2028 гг. — 73–75 млн тонн

  • Газ: 2026 г. — 75 млрд куб. м (+6 млрд куб. м к 2025 г.), 2027–2028 гг. — 78–86 млрд куб. м

  • Общая добыча углеводородов в 2026 году: 2,7 млн баррелей н. э. в сутки

• Переработка нефти: сохранится на уровне 43 млн тонн в год

• Целевая цена акций и рейтинг: «Ренессанс капитал» повысил 12-месячную целевую цену до ₽550 за акцию, сохранив рейтинг «держать». Аналитики считают, что текущие котировки уже отражают справедливую стоимость компании.

• Ключевой фактор роста: Благоприятная конъюнктура нефтяного рынка, рекордные крэк-спреды на дизельное топливо и кризис на Ближнем Востоке. «Газпром нефть» имеет самую высокую долю премиальных каналов монетизации нефти.

«Газпром нефть имеет самую высокую долю премиальных каналов монетизации нефти, но при этом сохраняет сбалансированность в распределении рентабельности между сегментами. Мы ожидаем значительного улучшения финансовых показателей в 2026 финансовом году благодаря кризису на Ближнем Востоке», — говорится в отраслевом обзоре «Ренессанс капитала», посвященном российским нефтяным компаниям