ВТБ предложит всем держателям валютных субордов добровольный обмен на рублевые облигации — Ъ

ВТБ решил предложить всем держателям субординированных валютных облигаций обменять их на рублевые бумаги. Банк продолжает курс на рублификацию валютного долга, а сделать этот процесс более реальным позволили недавние изменения в Налоговый кодекс.

Новые субординированные облигации будут сначала размещены с валютным номиналом, а затем в отдельную дату переведены в рубли по курсу Банка России. После конвертации ставка по ним составит ключевая ставка ЦБ плюс 5 процентных пунктов.

ВТБ рассчитывает начать обмен во второй половине мая, после регистрации документов в Банке России. В банке подчеркивают, что участие в обмене будет полностью добровольным.

Для удобства инвесторов семь серий валютных облигаций планируется обменять на три новых выпуска. ВТБ рассчитывает, что такая консолидация повысит ликвидность новых бумаг.

Ранее рублификацию осложняли налоговые правила: обмен фактически считался сделкой купли-продажи, из-за чего у инвесторов мог возникать НДФЛ. Теперь этот барьер снят. Согласно принятым поправкам, при обмене валютных облигаций на рублевые налоговая база по такой операции не определяется, а право на инвестиционный налоговый вычет при долгосрочном владении сохраняется.

На этом фоне банк решил не проводить новые собрания держателей, а дать каждому инвестору возможность самому выбрать, участвовать в обмене или остаться в старых бумагах. При этом участники рынка допускают, что после массового перехода ликвидность валютных выпусков может резко снизиться.