МНЕНИЕ: Аналитики SberCIB повысили прогноз прибыли Аэрофлота на 2026 год на 24%. Новая целевая цена — 66 ₽, оценка — «покупать» (апсайд ~40%)

Из-за эскалации на Ближнем Востоке акции «Аэрофлота» с начала года упали примерно на 20%. Как и у других авиакомпаний, на котировки давят ограничения полётов и рост цен на топливо. Однако есть факторы, которые могут сыграть в пользу компании.

Главное — разница в ценах на топливо. В Европе авиакеросин подорожал на 80%, а в России цена за март не изменилась. «Аэрофлот» закупает около 80% топлива внутри страны, поэтому его расходы растут медленнее, чем у иностранных конкурентов.

Кроме того, на фоне скачка мировых цен резко выросли выплаты по топливному демпферу (механизму, сглаживающему резкие колебания). По итогам года они могут увеличиться в 4,5 раза, что компенсирует рост затрат на топливо.

Иностранные авиакомпании, совершающие рейсы в/из России, вынуждены сильнее повышать тарифы. Это даёт «Аэрофлоту» возможность поднимать цены аккуратнее и улучшать маржинальность. Прогноз по росту доходных ставок на 2026 год уже повышен до 8%.

Полёты на Ближний Восток составляют всего 2–3% трафика. Компания перераспределила рейсы в Азию и Египет и сохраняет план перевезти около 55 млн человек — не меньше, чем в 2025 году.

В итоге аналитики повысили прогноз прибыли на 2026 год на 24%. Новая целевая цена — 66 ₽, что даёт потенциал роста около 40%. Оценка — «покупать».

Источник