МНЕНИЕ: Укрепление рубля носит временный характер. Большинство экспертов сходятся на том, что поддержка сохранится как минимум до июля, однако во втором полугодии давление на рубль усилится

Курс доллара на форексе опускался ниже 79 руб. впервые с 11 марта – до 78,81 руб. Официальный курс ЦБ на 7 апреля – 78,7 руб.

Факторы укрепления рубля

Эксперт БКС Михаил Зельцер выделил: отказ Минфина от покупки валюты до 1 июля, приток экспортной выручки, низкий темп снижения ключевой ставки и улучшение юаневой ликвидности.

Главный аналитик банка «Санкт-Петербург» Виктор Григорьев считает, что рубль крепнет из-за ухода Минфина с рынка. С мая, по его мнению, поддержку окажут высокие цены на сырьё.

Главный экономист «Уралсиба» Алексей Девятов отметил: постепенное снижение ставки уменьшает привлекательность рубля, а ситуация вокруг Ирана давит на развивающиеся рынки.

Управляющий ПСБ Богдан Зварич указал на сдержанный спрос импортёров и пониженный инвестиционный спрос. Риски дальнейшего укрепления рубля могут реализоваться в апреле за счёт нефтяной выручки и налогового периода.

Прогнозы

Зельцер (БКС) ждёт стабилизации с попытками отскока: доллар может вернуться к 80 руб., евро – к 92 руб. Боковик до конца весны, а новую волну роста валют – летом. Во втором полугодии 2026 года в БКС не исключают возврата к весенним максимумам.

Руководитель управления фондового рынка Т-банка Софья Донец называет укрепление временным: в апреле ждёт рубль в диапазоне 75–80, к концу года – ослабление до 90 руб./$.

Григорьев (банк «Санкт-Петербург») считает рубль крепким до июля, затем давление усилится, если Минфин возобновит покупки и будет «догонять» пропущенное. Его прогноз на конец года – ближе к 89 руб./$.

Аналитик «Финама» Александр Потавин ожидает повышенной волатильности до июля. Во II квартале прогнозирует доллар 77–85 руб., к концу года – 88–90 руб.

В ПСБ (Богдан Зварич) базовый прогноз на конец года – около 90 руб./$ за счёт роста спроса импортёров при восстановлении экономики.

Источник