📈 По итогам 2025 г. рубль укрепился к доллару США на 23,07% (до 78,23 рубля), к евро – на 13,20% (до 92,09 рубля), к юаню – на 16,89% (до 11,16 рубля) — годовой отчет ЦБ

Несмотря на сокращение сальдо текущего счета, в 2025 году российский рубль значительно укрепился по отношению к ключевым мировым валютам. По итогам 2025 года рубль укрепился к доллару США на 23,07% (до 78,23 рубля за доллар США), к евро – на 13,20% (до 92,09 рубля за евро), к юаню – на 16,89% (до 11,16 рубля за юань). Среднегодовой курс рубля к указанным валютам был на 6–11% крепче, чем в 2024 году. Реальный эффективный курс рубля к иностранным валютам вырос в 2025 году на 17%.

Основной вклад в укрепление рубля внесла жесткая денежно-кредитная политика. Под влиянием высоких процентных ставок по мере постепенного замедления роста внутреннего спроса одновременно сдерживался спрос на импорт. Стабильное предложение валюты экспортерами при умеренном спросе на нее со стороны импортеров оказывало поддержку рублю. Кроме того, значительный дифференциал ставок способствовал высокой привлекательности рублевых активов в сравнении с иностранными как для населения и бизнеса, так и для зарубежных инвесторов.

На динамику курса дополнительное влияние оказали внутренние и внешние ограничения на импорт, в том числе пошлины, протекционистские барьеры, требования к локализации продукции, а также санкционные риски, способствующие снижению оттока капитала. Еще одним фактором поддержки рубля стали ожидания рынка по улучшению геополитического фона и возможному смягчению внешнеторговых ограничений. Это привело к снижению российской риск-премии в первом полугодии.

Краткосрочные периоды ослабления рубля в течение года были связаны с перетоком ликвидности между отдельными сегментами валютного рынка, а также с временным всплеском спроса со стороны отдельных участников финансового рынка, в том числе с целью погашения обязательств перед банками, и с разовым ростом платежей за импорт.

www.cbr.ru/Collection/Collection/File/59752/ar_2025.pdf