МНЕНИЕ: Финальный дивиденд Татнефти может составить 20–25 ₽ на акцию с доходностью 3,5–4%. Поэтому оценка «покупать» сохраняется — SberCIB

«Татнефть» опубликовала результаты за второе полугодие и весь 2025 год

• Показатель EBITDA за второе полугодие 2025 года оказался на 7% выше ожиданий SberCIB. Результат поддержали низкие расходы.
• Чистая прибыль за второе полугодие получилась на 5% ниже прогнозов аналитиков. На показатель повлияла более высокая амортизация, социальные расходы и кредитные убытки.
• Капитальные вложения по итогам года снизились на 17%. Этот показатель сократился сильнее прогнозов — как в сегменте добычи, так и в сегменте переработки. Эксперты ждут, что компания постепенно вернётся к поддерживающему уровню инвестиций.
• Свободный денежный поток за год составил 141 млрд ₽. При этом объём денежных средств на балансе компании сократился на 45 млрд ₽ — до 66 млрд ₽.

Прогноз аналитиков: финальный дивиденд может составить 20–25 ₽ на акцию с доходностью 3,5–4%. Поэтому оценка «покупать» сохраняется.

Источник