МНЕНИЕ: Предстоящий дивидендный сезон будет слабее прошлогоднего на 10-20%. Сложная макроэкономическая обстановка вынуждает компании экономить — эксперты, опрошенные Forbes

Старший аналитик «Т-Инвестиций» Александр Потехин подсчитал, что в весенне-летний сезон (с 20 апреля по конец августа) эмитенты распределят около 2 трлн рублей против 2,5 трлн годом ранее. Причиной стали слабые финансовые результаты компаний за 2025 год из-за высокой ключевой ставки, замедления экономики, низких цен на нефть и дорогого рубля.

В SberCIB Investment Research ожидают, что по итогам 2026 года российские компании выплатят всего 2,3 трлн рублей. Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Никита Зевакин добавляет, что выплаты по акциям в free float снизятся на 13% в годовом выражении. Основной спад придется на сырьевой сектор, особенно нефтегазовый.

Главная интрига сезона

Ключевой вопрос — дивиденды ВТБ. Как отмечает Елена Кожухова из «Велес Капитала», банк может направить на выплаты от 25 до 50% прибыли в зависимости от потребности в капитале. Персональный брокер инвестбанка «Синара» Екатерина Канивец предупреждает: если ВТБ выплатит 50% прибыли, это может потребовать новой допэмиссии, что негативно скажется на котировках.



Источник